Comment protéger votre argent de l'inflation : ce qui marche et ce qui ne marche pas

Ce que l'inflation fait vraiment à votre argent#

L'inflation est la hausse continue des prix qui rétrécit en silence ce que votre argent peut acheter. Elle n'apparaît pas comme une ligne sur votre relevé bancaire, et c'est justement pour cela qu'elle est dangereuse : votre solde reste le même tandis que son pouvoir d'achat fuit. À un taux typique de 3 % par an, 100 $ achètent environ 74 $ de biens une décennie plus tard, et à peu près la moitié en 25 ans.

Cela aiguise la vraie question, au-delà de « comment devenir riche ? ». Elle devient « comment cesser de faire du surplace pendant que les prix bougent ? ». L'argent qui ne fait que dormir —sur un compte courant, sous un matelas, dans un bocal— est assuré de perdre cette course, car il ne rapporte rien pendant que tout ce qu'il pourrait acheter renchérit.

Protéger son argent de l'inflation n'est donc pas une affaire de coup malin. C'est s'assurer que votre argent fait quelque chose, qu'il rapporte un rendement au moins au rythme des prix, au lieu de fondre en silence. Presque tout ce qui est utile ci-dessous découle de cette seule idée.

Combien l'inflation vous coûte en silence#

Les dégâts sont faciles à sous-estimer parce qu'ils sont invisibles d'une année sur l'autre. Voici ce que valent vraiment 10 000 $ laissés en liquide au fil du temps, si les prix montent d'un régulier 3 % par an :

Rien n'a été volé et aucun relevé n'a jamais montré de perte, pourtant plus de la moitié de la valeur s'est évaporée en silence. Aux taux d'inflation plus élevés que beaucoup de pays ont connus récemment, l'érosion est encore plus rapide : à 6 %, le liquide perd la moitié de sa valeur en seulement 12 ans.

Voilà l'argument pour agir en une seule image. L'argent n'avait pas besoin de croître de façon spectaculaire pour être à l'abri ; il lui fallait juste rapporter quelque chose de proche du taux d'inflation plutôt que rien. Chaque point de rendement que vous captez est un point d'érosion que vous annulez.

• Au bout de 5 ans : environ 8 600 $ de pouvoir d'achat d'aujourd'hui.
• Au bout de 10 ans : environ 7 400 $.
• Au bout de 20 ans : environ 5 500 $.
• Au bout de 30 ans : environ 4 100 $, moins de la moitié de votre départ.

La première règle : ne gardez pas plus de liquide qu'il n'en faut#

La plus grande erreur face à l'inflation est de garder trop de liquide. Le liquide paraît sûr parce que son chiffre ne baisse jamais, mais cette sécurité est une illusion : un tas de liquide est le seul actif assuré de perdre de la valeur en termes réels, chaque année, sans le moindre krach.

Il y a une exception assumée : votre fonds d'urgence. Trois à six mois de dépenses essentielles doivent rester en liquide précisément parce que vous avez besoin qu'il soit sûr et immédiat, pas parce qu'il bat l'inflation. Vous acceptez une petite perte connue sur cette part en échange de certitude. Gardez-le sur un compte à haut rendement pour que le frein soit le plus petit possible, et arrêtez-vous là.

Tout ce qui dépasse ce matelas est de l'argent qui a un travail à faire. S'il dort sur un compte peu rémunéré, l'inflation vous fait payer un loyer dessus. Les chiffres officiels de l'inflation qui donnent le rythme sont publiés par les agences statistiques publiques, et vous pouvez suivre le taux de votre pays sur une ressource comme les données d'inflation du Bureau des statistiques du travail des États-Unis ; comparer ce chiffre à ce que rapporte votre épargne est le moyen le plus rapide de voir si vous gagnez ou perdez.

Ce qui bat vraiment l'inflation avec le temps#

L'histoire est assez claire sur ce qui dépasse l'inflation sur de longues périodes, et ce n'est pas excitant :

Le point commun est que ces actifs croissent, ou sont contractuellement liés aux prix, au lieu de faire du surplace. Associez-les au temps et les intérêts composés font le gros du travail ; si vous ne savez pas par où commencer, notre guide de l'investissement explique les bases sans jargon.

• Les actions, via des fonds indiciels et ETF à bas coût : le cheval de trait. Les entreprises augmentent leurs prix avec l'inflation, si bien que leurs bénéfices et leurs cours tendent à monter avec elle. Sur des décennies, un large indice d'actions a nettement battu l'inflation, d'où sa place au cœur de la plupart des plans de long terme.
• Les obligations indexées sur l'inflation : des obligations dont le versement monte avec le taux officiel d'inflation (les TIPS aux États-Unis, les index-linked gilts au Royaume-Uni et des équivalents ailleurs). Une couverture directe et sans drame pour l'argent que vous voulez plus sûr que les actions.
• Les actifs réels comme l'immobilier : les loyers et la valeur des logements tendent à suivre l'inflation à long terme, même si l'immobilier est par à-coups, illiquide et porte ses propres coûts.
• Vos propres compétences et revenus : la couverture la plus fiable de toutes, abordée plus bas.

Ce qui ressemble à une protection contre l'inflation mais n'en est généralement pas une#

Beaucoup de choses se vendent comme des boucliers contre l'inflation et le font mal.

L'or est l'exemple classique. Il a conservé sa valeur sur de très longues périodes, mais sur n'importe quel horizon d'investissement normal il est volatil, ne rapporte aucun revenu et a passé de longues périodes loin derrière l'inflation. Il peut être un petit diversificateur, pas un plan. Les cryptomonnaies se vendent de la même façon et ont encore moins d'histoire pour l'appuyer ; jusqu'ici elles s'échangent plus comme des actions technologiques risquées que comme une couverture stable.

Le piège plus subtil est le liquide « sûr » qui ne fait que sembler protecteur. Déplacer de l'argent d'un compte courant vers un livret ordinaire rémunéré sous l'inflation perd encore de la valeur, juste un peu plus lentement. Et essayer d'esquiver l'inflation en entrant et sortant des marchés au gré des titres coûte en général plus que cela n'épargne. L'approche ennuyeuse et investie l'emporte non parce qu'elle est maligne, mais parce qu'elle continue de capitaliser pendant que les malignes calent.

Un plan simple pour blinder votre argent contre l'inflation#

Vous pouvez agir sur tout cela en un après-midi. Un plan qui marche, dans l'ordre :

Rien de tout cela n'exige de prévoir l'inflation, ce que personne ne fait de façon fiable. Cela garantit simplement que votre argent est placé pour suivre les prix par défaut, si bien que vous êtes protégé que les prochaines années soient chaudes ou froides.

• Ne gardez en liquide que votre fonds d'urgence, sur un compte à haut rendement : ni plus, ni moins.
• Investissez le reste dans un mélange diversifié et à bas coût d'actions et d'obligations adapté à votre horizon.
• Pour l'argent dont vous aurez besoin dans quelques années, envisagez des obligations indexées sur l'inflation ou un compte à haut rendement plutôt que des actions de long terme.
• Automatisez les versements pour continuer d'acheter par tous les titres, calmes ou effrayants.
• Faites croître vos revenus et révisez une fois par an, en ajustant à mesure que l'inflation et votre vie changent.

Le plan change-t-il quand l'inflation est forte ?#

Les principes tiennent dans tout environnement, mais l'accent se déplace.

Quand l'inflation s'emballe, le coût du liquide oisif monte vite, donc réduire le liquide en trop et s'appuyer sur des obligations indexées et à courte durée compte davantage ; les plus touchées sont les obligations longues à taux fixe, car leurs versements fixes valent moins chaque année. Quand l'inflation est basse, l'urgence retombe, mais l'habitude centrale ne change pas : le liquide oisif perd toujours peu à peu, il a donc sa place investi plutôt qu'accumulé.

L'erreur dans les deux régimes est de surréagir au titre du moment. Un plan bâti pour suivre les prix sur le long terme n'a pas besoin d'être refait chaque fois que le chiffre de l'inflation bouge d'un cran.

Cela marche-t-il hors des États-Unis ?#

L'inflation est un phénomène mondial, et la défense est la même partout : gardez moins de liquide oisif, possédez des actifs qui croissent ou suivent les prix. Ce qui change, c'est la boîte à outils locale et votre propre monnaie.

La plupart des pays développés émettent leurs propres obligations indexées sur l'inflation —index-linked gilts au Royaume-Uni, OATi en France et instruments similaires dans la zone euro— et chaque grand marché a des fonds indiciels à bas coût. Votre monnaie compte aussi : si elle s'affaiblit, détenir quelques actifs diversifiés à l'échelle mondiale protège à la fois de l'inflation intérieure et d'une monnaie en baisse. Les données d'inflation de l'OCDE sont un bon moyen de comparer l'évolution des prix entre pays.

Le cadre voyage ; seules les étiquettes changent. Estimez votre taux d'inflation local, assurez-vous que votre argent rapporte au moins cela, et appuyez-vous sur des investissements diversifiés mondialement pour qu'aucun pays, par ses prix ou sa monnaie, ne puisse vous éroder en silence.

La couverture que presque tout le monde oublie : vos revenus#

La protection la plus puissante contre l'inflation n'est pas un actif. C'est votre capacité à gagner plus.

Une augmentation, une nouvelle compétence, un revenu d'appoint ou un passage à un poste mieux payé font ce qu'aucun placement ne peut : ils relèvent le chiffre en haut de votre budget, celui auquel tout le reste se mesure. Qui augmente ses revenus de 5 % dans une année à 3 % d'inflation a déjà battu l'inflation avant même de toucher à un portefeuille. Sur une carrière, faire croître son pouvoir de gain dépasse presque toutes les « couvertures contre l'inflation » proposées, et se capitalise en plus en épargne supplémentaire.

Traitez donc l'inflation comme deux problèmes, pas un. Placez votre argent pour suivre le rythme, et continuez d'augmenter ce que vous gagnez pour prendre de l'avance. Faites les deux et la hausse des prix cesse d'être une menace pour devenir le bruit de fond d'une économie que vous devancez tranquillement.