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Qué es MiCA (y qué no es)
MiCA son las siglas en inglés del Reglamento (UE) 2023/1114, relativo a los mercados de criptoactivos. Se aprobó el 31 de mayo de 2023 y se publicó en el Diario Oficial de la UE el 9 de junio de ese año. Es un reglamento, no una directiva: se aplica tal cual en todos los Estados miembros, sin que cada país lo reescriba a su manera. Por primera vez, la misma regla vale en Madrid, en Lisboa y en Varsovia.
Regula tres cosas. A quien emite criptoactivos y los ofrece al público, con un documento informativo llamado libro blanco. A quien emite stablecoins. Y, lo que más te afecta como usuario, a los proveedores de servicios de criptoactivos (los CASP): custodia, plataformas de negociación, cambio de cripto por euros o por otras criptos, ejecución de órdenes, asesoramiento, gestión de carteras y transferencias.
También deja cosas fuera. No se aplica a los criptoactivos únicos y no fungibles, como los NFT de arte o de coleccionismo, ni a los servicios que funcionan de forma totalmente descentralizada, sin ningún intermediario. Y no es una ley fiscal: lo que declaras a Hacienda va por otro carril, y la directiva europea DAC8, aplicable desde el 1 de enero de 2026, obliga a los proveedores a informar a las administraciones tributarias. Lo tienes en la guía de impuestos cripto en España.
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Las fechas clave, de 2023 a hoy
El dato que más confusión ha generado es el periodo transitorio. El artículo 143 de MiCA permitía a las plataformas que ya operaban legalmente antes del 30 de diciembre de 2024 seguir funcionando, como máximo hasta el 1 de julio de 2026, mientras tramitaban su autorización. Cada país podía acortarlo o suprimirlo: Países Bajos, Polonia o Finlandia lo dejaron en 6 meses; Alemania, Irlanda o Austria, en 12.
España dio un pequeño volantazo. En 2023 el Gobierno anunció que lo acortaría seis meses, hasta diciembre de 2025, pero al final notificó a ESMA el plazo máximo de 18 meses. Durante ese tiempo podían seguir operando las empresas inscritas en el registro del Banco de España, que existía desde 2021 para la prevención del blanqueo de capitales y que nunca fue una licencia de supervisión. La autoridad competente es la CNMV (el Banco de España se ocupa de los emisores de stablecoins), y desde el 1 de julio de 2026 solo valen las autorizaciones MiCA.
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Qué te da una plataforma autorizada
Una autorización MiCA no es un sello decorativo. Obliga a la plataforma a cumplir reglas concretas que puedes exigir:
- Pasaporte europeo. Una plataforma autorizada en un país puede darte servicio en otro tras notificarlo a su supervisor (artículo 65). Por eso un exchange autorizado en Malta, Irlanda o Luxemburgo puede operar legalmente en España.
- Tus criptos, separadas de las suyas. Debe mantener los criptoactivos de los clientes separados de los propios y separados jurídicamente de su patrimonio, de modo que sus acreedores no puedan reclamarlos si quiebra (artículo 75).
- Responsabilidad si las pierde. Responde ante ti por las pérdidas debidas a incidentes que le sean atribuibles, con un límite: el valor de mercado del criptoactivo en el momento de la pérdida.
- Tus euros, en un banco. El dinero de los clientes debe depositarse en una entidad de crédito o en un banco central antes de que acabe el día hábil siguiente, en una cuenta separada (artículo 70).
- Reclamaciones gratuitas. Tiene que publicar su procedimiento, darte una plantilla para reclamar y llevar un registro de reclamaciones (artículo 71). Y cada supervisor debe tener su propio canal de quejas (artículo 108).
- Normas de conducta. Debe actuar con honestidad, imparcialidad y profesionalidad, darte información clara y no engañosa, advertirte de los riesgos y publicar en su web su política de precios y comisiones (artículo 66).
Por eso en mi vídeo de los tres mejores exchanges de 2026 hay un capítulo entero sobre por qué la licencia MiCA «lo es todo ahora». El ranking, con sus pros y sus contras, lo tienes allí; aquí me quedo con el criterio, que te sirve para cualquier plataforma.
Capítulos (6)
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Lo que MiCA no hace por ti
Tampoco te protege del mercado. Un exchange impecable puede venderte una cripto que se desploma un 80 % sin haber incumplido nada. MiCA no evalúa si un proyecto es bueno: para la mayoría de criptoactivos, el libro blanco se notifica al supervisor, pero no se aprueba antes de publicarse.
Ni te protege de la letra pequeña del grupo empresarial. La CNMV y ESMA insisten en lo mismo: las protecciones de MiCA solo se aplican a la entidad jurídica autorizada en la UE, no a otras empresas del mismo grupo ni a entidades de fuera de la UE que operan bajo la misma marca. Mira en tu contrato qué sociedad te presta el servicio de verdad.
Hay más huecos. MiCA no obliga a todas las plataformas a comprobar si entiendes lo que compras (sí cuando te asesoran o gestionan tu cartera), así que los productos complejos siguen a un clic. Y si guardas tus criptos en tu propia wallet, la ley no te protege de tus errores: ahí el custodio eres tú, y te conviene leer la guía de wallet fría vs caliente. Lo que sigue siendo cosa tuya:
- El riesgo de precio y de liquidez de lo que compras.
- Elegir bien la entidad legal y el país desde el que te dan servicio.
- Detectar las estafas que se hacen pasar por plataformas reales (lo vemos en estafas cripto).
- Declarar tus operaciones a Hacienda.
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Cómo comprobar si tu exchange está autorizado
En las descripciones de mis vídeos lo repito siempre: verifica la licencia en los registros oficiales de la CNMV y de ESMA. Se hace así:
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Busca el nombre legal
En los términos y condiciones o en el pie de la web aparece la sociedad que te presta el servicio, con su forma jurídica (Ltd, S.A., GmbH, S.L.). La marca comercial no basta.
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Consulta el registro de ESMA
En la página de MiCA de ESMA está el registro interino: varios archivos CSV que se abren con cualquier hoja de cálculo. El de proveedores de servicios (CASP) indica la entidad, su supervisor, su país de origen, la fecha de autorización, los servicios autorizados y los países donde los presta.
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Contrasta con la CNMV
En la web de la CNMV, entra en «Consultas a registros oficiales» y después en «Proveedores de servicios de criptoactivos». Su listado incluye las autorizadas en España y las de otros países que operan aquí con pasaporte.
- 04
Comprueba los servicios
Una entidad puede estar autorizada para custodia y no para gestionar una plataforma de negociación, o al revés. Asegúrate de que el servicio que usas está en la lista.
- 05
Revisa las advertencias
ESMA publica también un archivo de entidades no conformes, y la CNMV mantiene su lista de «chiringuitos financieros». Si tu plataforma aparece ahí, sal de ella.
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Ten en cuenta la fecha
El registro de ESMA se actualiza cada semana, así que una autorización muy reciente puede tardar unos días en aparecer. Ante la duda, pregunta a la CNMV antes de ingresar dinero.
359
entidades autorizadas como CASP en el registro de ESMA (EEE)
15
de ellas, autorizadas por la CNMV con sede en España
25
emisores de stablecoins EMT en el registro
Datos del registro interino de ESMA en su actualización del 30 de septiembre de 2026. Entre las autorizadas en España hay grandes bancos y plataformas cripto, y en la sección de emisores de fichas referenciadas a activos (ART) no había ninguna entrada. Para entender la letra pequeña de estos registros, la CNMV explica en su página sobre MiCA qué entidades pueden operar y con qué riesgos.
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Qué pasó con Binance en 2026
El 30 de junio de 2026 publiqué un vídeo con un título directo: «Binance se va de Europa». Esto es lo que se puede verificar, con fechas:
- 24 de junio de 2026. Binance retira la solicitud de autorización MiCA que había presentado ante el supervisor griego, la Hellenic Capital Market Commission, sin haber recibido una decisión.
- 1 de julio de 2026. En varios países de la UE, España incluida, deja de admitir nuevos registros, depósitos y nuevas órdenes de compraventa al contado, entre otros servicios. Las retiradas siguen abiertas. La empresa asegura que no se va de Europa y que buscará la autorización en otro Estado miembro.
- 30 de septiembre de 2026. Binance no figura en el registro de proveedores autorizados de ESMA.
- 1 de octubre de 2026. Según Euronews, que cita al Financial Times, ESMA y los supervisores de Francia, Alemania y Grecia, además del neerlandés AFM, cuestionan que siga atendiendo a clientes europeos desde su entidad de Abu Dabi amparándose en la «solicitud inversa». Binance responde que trabaja para obtener la autorización MiCA.
La solicitud inversa (artículo 61 de MiCA) permite a una empresa de fuera de la UE atenderte solo si eres tú quien la busca, por iniciativa exclusiva tuya. En cuanto te capta con publicidad, patrocinios o mensajes, deja de valer, diga lo que diga el contrato. ESMA insiste en que es una excepción muy estrecha que no debe usarse para esquivar MiCA. Traducido: si una plataforma sin autorización te anuncia sus servicios, no te está haciendo un favor.
Capítulos (5)
¿Y si aún tienes fondos en una plataforma sin autorización? Lo que recomiendan ESMA y la CNMV: comprueba el registro, pide a la plataforma su plan de salida y mueve tus criptos a un proveedor autorizado o a una wallet propia. En el vídeo de junio te propongo tres pasos, y si nunca has sacado cripto de un exchange, el tutorial de MetaMask te enseña a hacerlo sin perderla por el camino.
Capítulos (5)
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Travel Rule: por qué tu exchange te pregunta de quién es esa wallet
Desde el 30 de diciembre de 2024 se aplica también el Reglamento (UE) 2023/1113, la llamada Travel Rule. Cada transferencia de criptoactivos entre proveedores viaja con datos del ordenante (nombre, dirección de la wallet, domicilio, número de documento y de cliente o, en su lugar, fecha y lugar de nacimiento) y del beneficiario (nombre y dirección de la wallet). A diferencia de muchas transferencias bancarias, en cripto no hay importe mínimo: el reglamento exige los mismos datos sea cual sea la cantidad.
Con las wallets propias, las que la norma llama autoalojadas, el régimen es más suave pero existe. El proveedor debe recoger los datos y, si la transferencia supera los 1.000 euros, evaluar si esa dirección es realmente tuya. Cómo lo compruebe depende de cada plataforma, así que ten la wallet a mano y responde con datos reales.
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Stablecoins bajo MiCA: EMT, ART y el caso USDT
MiCA distingue dos tipos de stablecoins. Las fichas de dinero electrónico (EMT) se referencian a una sola moneda oficial, como el euro o el dólar. Las fichas referenciadas a activos (ART) se ligan a cualquier otra cosa: una cesta de monedas, materias primas o una combinación de valores.
Las EMT tienen reglas duras. Solo pueden emitirlas bancos o entidades de dinero electrónico, el emisor debe reembolsarlas en cualquier momento y por su valor nominal, y ni el emisor ni las plataformas pueden pagar intereses por tenerlas. Si alguien te ofrece un rendimiento por guardar una stablecoin en una plataforma europea, pregunta cómo encaja eso con la prohibición del artículo 50.
Con las stablecoins que no cumplen, ESMA fue clara el 17 de enero de 2025: las plataformas debían dejar de ofrecerlas a negociación, con restricciones antes de que acabara enero y un modo «solo venta» como mucho hasta el final de marzo. La custodia y las transferencias seguían permitidas. El caso más sonado fue USDT (Tether), cuyo emisor no está autorizado en la UE: varias grandes plataformas retiraron su compraventa para clientes del Espacio Económico Europeo, y Binance, por ejemplo, eliminó sus pares al contado el 31 de marzo de 2025.
A 30 de septiembre de 2026, el registro de ESMA incluía 25 emisores de EMT, entre ellos Circle (autorizada en Francia, con USDC y EURC), y ningún emisor de ART. Tether no figuraba. Tener USDT en tu propia wallet no es ilegal; lo que cambió es que las plataformas reguladas de la UE no pueden ofrecértelo para negociar. Y que una stablecoin cumpla MiCA reduce riesgos, pero no los elimina.
Capítulos (7)
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Cómo elegir exchange sin que te lo elija un anuncio
Con la licencia comprobada, el resto es comparar con calma. Esta tabla resume en qué fijarte:
Si quieres ver cómo es por dentro el alta en un exchange con licencia (registro, verificación KYC, ingreso en euros, envíos y trading), en este tutorial lo hago paso a paso con OKX. Que lo use de ejemplo no significa que tengas que usarlo tú: comprueba siempre el registro. Y si llegas al capítulo de apalancamiento, entra solo si entiendes el riesgo; lo explico en la guía de gestión del riesgo.
Capítulos (9)
Señales de alarma
- No aparece en ningún registro, o solo te enseña una «licencia» de fuera de la UE.
- Te promete rentabilidades fijas o «sin riesgo».
- Te escribe un «gestor de cuenta» por redes sociales, WhatsApp o Telegram.
- Te pide pagar una comisión o un «impuesto» para dejarte retirar tu dinero.
- Su nombre o su web se parecen sospechosamente a los de una plataforma conocida.
- Te mete prisa: «oferta solo hoy», «últimas plazas».
Si algo de esto te suena, para y repasa la guía de estafas cripto. Todos mis vídeos sobre plataformas, wallets y MiCA están en wallets, exchanges y seguridad. Esto es información general, no asesoramiento legal ni financiero; antes de invertir, lee el aviso de riesgo.
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